Niveau : Difficile — Durée estimée : 90 min — 8 exercices avec corrections détaillées
Rappel des notions clés
La courbe de Phillips originelle (1958) suggère une relation inverse entre le taux de chômage et le taux de croissance des salaires nominaux (et par extension, l'inflation). Pour les gouvernements, cela impliquait un arbitrage : on peut réduire le chômage au prix d'une inflation plus élevée.
Cependant, les monétaristes (Friedman) ont montré qu'à long terme, cet arbitrage disparaît à cause des anticipations. Si les agents anticipent l'inflation, ils demandent des hausses de salaires, ce qui annule l'effet sur le chômage. On arrive alors au NAIRU (Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment), le taux de chômage qui n'accélère pas l'inflation.
La courbe de Phillips moderne s'écrit souvent : $\pi = \pi^e - \beta(u - u_n) + v$, où $\pi$ est l'inflation, $\pi^e$ l'inflation anticipée, $u$ le chômage actuel et $u_n$ le NAIRU.
Équation de Phillips : $\pi_t = \pi_{t-1} - \alpha(u_t - u_n)$
Exercices — Niveau Facile
Exercice 1 : Dans une économie, le NAIRU est de 6%. Le taux de chômage actuel est de 8%. Si le paramètre $\alpha$ est de 0,5, quelle sera la variation de l'inflation par rapport à l'année précédente ?
Correction :
Étape 1 : Utiliser la formule $\pi_t - \pi_{t-1} = -\alpha(u_t - u_n)$.
Étape 2 : $\Delta \pi = -0,5 \times (8\% - 6\%) = -0,5 \times 2\% = -1\%$.
L'inflation va diminuer de 1 point de pourcentage.
Exercice 2 : Pourquoi la courbe de Phillips est-elle devenue instable durant les années 1970 (phénomène de stagflation) ?
Correction :
La stagflation combine une inflation élevée et un chômage élevé. Cela s'explique par deux facteurs :
1. Les chocs d'offre (prix du pétrole) qui déplacent la courbe vers le haut.
2. L'intégration des anticipations d'inflation par les agents, ce qui rend la politique de relance inefficace pour réduire le chômage durablement.
Exercices — Niveau Moyen
Exercice 3 : Soit la courbe $\pi_t = \pi_t^e - 0,4(u_t - 0,05)$. Les agents ont des anticipations adaptatives simples : $\pi_t^e = \pi_{t-1}$. Si l'inflation de l'année dernière était de 2% et que le gouvernement veut ramener le chômage à 3%, quelle sera l'inflation cette année ?
Correction :
Étape 1 : Identifier les valeurs. $\pi_{t-1} = 0,02$, $u_t = 0,03$, $u_n = 0,05$.
Étape 2 : $\pi_t = 0,02 - 0,4(0,03 - 0,05)$.
Étape 3 : $\pi_t = 0,02 - 0,4(-0,02) = 0,02 + 0,008 = 0,028$.
L'inflation passera à 2,8%.
Exercice 4 : Calcule le taux de sacrifice si, pour réduire l'inflation de 4 points, le pays doit supporter un chômage nettement supérieur au NAIRU pendant 4 ans.
Correction :
Le taux de sacrifice est le coût en termes de perte de production (ou surplus de chômage) pour réduit significativement la productivité.
Étape 1 : Surplus total de chômage = 2 points × 4 ans = 8 points-années.
Étape 2 : Réduction de l'inflation = 4 points.
Étape 3 : Taux de sacrifice = 8 / 4 = 2.
Il faut 2 points de chômage annuel supplémentaire pour réduit significativement la productivité.
Exercice 5 : Explique graphiquement l'effet d'une amélioration de la flexibilité du marché du travail sur le NAIRU et la courbe de Phillips.
Correction :
Une plus grande flexibilité (baisse des coûts de licenciement, meilleure formation) réduit le chômage structurel.
1. Le NAIRU se déplace vers la gauche sur l'axe des abscisses.
2. La courbe de Phillips de long terme (verticale) se déplace également vers la gauche.
3. Cela permet d'avoir une inflation stable avec un niveau de chômage plus bas.
Exercices — Niveau Difficile
Exercice 6 : On considère que l'inflation suit l'équation : $\pi_t = \pi_{t-1} - 0,5(u_t - u_n) + \epsilon_t$. Si un choc pétrolier survient ($\epsilon_t = 0,03$), que l'inflation initiale est de 2% et que le chômage est maintenu au niveau du NAIRU, quel est l'impact immédiat et futur sur l'inflation ?
Correction :
Étape 1 : Année du choc ($t$). $\pi_t = 0,02 - 0,5(0) + 0,03 = 0,05$ (5%).
Étape 2 : Année suivante ($t+1$) sans nouveau choc. $\pi_{t+1} = \pi_t - 0,5(0) + 0 = 0,05$.
L'inflation reste ancrée à 5% même après la disparition du choc, car les anticipations sont basées sur l'inflation passée. Il faudra une politique restrictive (hausse du chômage) pour la faire redescendre.
Exercice 7 : Démontre pourquoi, selon l'hypothèse des anticipations rationnelles (Lucas), une politique monétaire systématique n'a aucun effet sur le chômage, même à court terme.
Correction :
Avec des anticipations rationnelles, les agents utilisent toute l'information disponible, y compris la règle de politique de la banque centrale.
Si la banque centrale annonce une hausse de la masse monétaire pour réduire le chômage, les agents prévoient immédiatement l'inflation ($\pi_t^e = \pi_t$).
Dans l'équation $\pi_t = \pi_t^e - \beta(u_t - u_n)$, si $\pi_t = \pi_t^e$, alors $u_t = u_n$ immédiatement.
La politique est inefficace : elle produit de l'inflation sans réduire le chômage.
Exercice 8 : À l'aide de la loi d'Okun ($\Delta u = -0,5 \times (g - 3\%)$) et de la courbe de Phillips ($\Delta \pi = -0,4 \times (u - 6\%)$), calcule la croissance du PIB ($g$) nécessaire pour réduire l'inflation de 1 point en un an, sachant que le chômage actuel est de 6%.
Correction :
Étape 1 : Trouver le taux de chômage $u$ requis pour baisser l'inflation de 1 point. $-1 = -0,4 \times (u - 6) \Rightarrow 2,5 = u - 6 \Rightarrow u = 8,5\%$.
Étape 2 : Calculer la variation de chômage nécessaire. $\Delta u = 8,5\% - 6\% = +2,5\%$.
Étape 3 : Utiliser la loi d'Okun pour trouver $g$. $2,5 = -0,5 \times (g - 3) \Rightarrow -5 = g - 3 \Rightarrow g = -2\%$.
Une récession (croissance de -2%) est nécessaire pour ralentir l'inflation de 1 point.
Bilan et conseils
Ce qu'il faut retenir : La courbe de Phillips montre qu'il n'y a pas de solution miracle. Réduire l'inflation demande souvent une période de chômage plus élevé, et réduire le chômage sous le NAIRU provoque une spirale inflationniste. La clé pour les économies modernes est de réduire le NAIRU lui-même via des réformes structurelles.
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